Може ли бивш банкер на Голдман най-накрая да оправи Юлий Баер?

Стефан Болингер знае по какъв начин да проправи път нагоре от дъното-буквално. Като чирак младеж в Швейцария той стартира в подземните банкови сводове и неведнъж му се споделя, че без степен на университет, банковата му кариера е завършила. 

Три десетилетия по-късно някогашният банкер на Goldman Sachs е кацнал една от най-хубавите работни места в швейцарските финанси: основен изпълнителен шеф на втория по величина управител на благосъстоянието в страната Джулиус Баер.

Но надалеч от лесното завръщане в дома за изпълнителен шеф на начинаещи, първите шест месеца на Болингер бяха помрачени от разкрития за ръководство на риска, които заплашват да подкопаят напъните му да реалокира банката от абсурда с заемния заем на Signa, който анулира предшественика му.

Преди събитието на тактиката за установяване на банката в Цюрих по-рано този месец, Болинджър трябваше да се бори с известия за дългогодишни регулаторни опасения по отношение на контрола на прането на пари, SFR130mn от нови загуби на заем и овакантяване на основния си рисков шеф. Акциите на Джулиус Баер са отпуснали 11 на 100 от януари, даже когато останалата част от европейския банков бранш е натрупала единствено срамежливи от 30 на 100. 

„ С рухването на кредитния Suisse, Юлий Баер е по -скоро в светлината на прожекторите. По -важно е от всеки път да покаже, че бизнес моделът му работи в името на цялата финансова система на Цюрих. Ако [Болингер] се провали, мисля, че е сигнал, че не може “, сподели Тобиас Щрауман, швейцарски историк, профилиран във финансовия бранш. 

Бизнес моделът на Julius Baer се разграничава от този на частните банки, основани в Женева като Ломбард Одиер и Pictet, които са благосъстоятелност на сътрудници и нормално извънредно рискови.

За съпоставяне е по -агресивен в устрема си към напредък, изключително защото маржовете на ръководство на благосъстоянието са подложени на напън.

Това води Джулиус Баер в области като частен дълг, където той се поддаде на ултра богати клиенти, които желаеха да заемат пари за бизнеса си-и на Рене Бенко, чиято срутена група Signa Property ще в последна сметка ще коства на банката SFR606mn в Wridown предходната година и резултатът в основния изпълнителен филип Рикенбахър губи работата му.

Усилията за прекрояване на групата бяха почнали преди да се причисли Болингер, като банката завърши с книгата си за заем от частен дълг. Излагането на частния дълг е много под SFR200MN - повече от 50 на 100 понижение от края на 2024 година - и банката подхваща нескончаем обзор на остатъка от кредитния портфейл предишния месец.

Нито Болинджър, нито Куин обаче имат тип обичайно потекло на швейцарското банкиране, който е всекидневно измежду висшите финансисти в страната. Болинджър прекара 25 години отвън Швейцария, работещ в Лондон - първо в JPMorgan Chase и по-късно скача на кораба до Goldman.

Има оптимизъм, че статутът на новобранец на Болингер може да му помогне да разклати Юлий Баер, даже и да е швейцарски. ; ; ; Спестяванията ще идват от понижаване на работата, понижаване на потреблението на консултанти и това опростяване.

анализаторите в KBW го нарекоха „ подкопаване “; UBS съобщи, че това е „ положително начало “, само че намали банката, базирайки се на „ нестабилно, евентуално дълго, пътешестване до преоценка “. 

Другите бяха по -симпатични. Анализаторите на Citi модерираха мнението си, откакто чуха от управлението. След като бяха „ в началото разочаровани “, по -късно те оповестиха, че са „ успокоени от пренасочването и връщането на бизнеса на новото управление, за главното му предложение за възобновяване на устойчивия и печеливш напредък “.

Един човек, осведомен с диалозите с вложителите в резултат на деня на тактиката, сподели, че са удовлетворени от „ реалистични “ цели. ; „ Мисля, че лишиха няколко дни, с цел да схвана това. “

Той се зае с вихрена обиколка, с цел да завоюва клиенти, което прави персонална задача да се срещне с 1000 от тях през първата си година. Досега той се срещна близо 500, сподели един човек, осведомен с напъните.

„ Той фрапантно отглежда бизнеса в Goldman [Sachs] и като цяло беше доста харесван “, сподели един някогашен сътрудник. „ Той не се опасява да изцапа ръцете си и да се измъкне от кабинета си. “

Това занапред ще се появи в резултатите на мениджъра на благосъстоянието. Юлий Баер регистрира чист нов приток на пари - основен индикатор за мениджърите на благосъстояние - на SFR4.2 милиарда През първите четири месеца на годината, в миг, когато представянето на връстниците е надалеч по -силно.

Това е просвета - а не клиенти и напредък - това може да бъде най -голямото предизвикателство на Болинджър.

Документ за решение за използване на FINMA от ноември, следен от Financial Times, разказва „ слаба и несъответстваща просвета на съблюдаване и риск от първия и втория ред на защитата “, който се връща повече от десетилетие.

Болингер упорства в деня на тактиката, че ръководството на риска е „ в ДНК “. Той е трансформирал разпоредбите за обезщетения и реорганизира бизнес линии, с цел да сложи чиновниците преди този момент в ръководството повече на първа линия на защита и да усили отчетността на мениджърите на взаимоотношения.

Един човек, осведомен с метода на Болингер, сподели, че нужните промени не са сложни, само че ще отнеме време за материализиране.

„ Всички тези взаимоотношения се преглеждат и се вкарва по -добър метод за ръководство на риска. Това ще отнеме време, само че това не е мъчно коригиране “, споделиха те.

Но с минусите на ръководството на риска в основата на доста от последните неуспехи на мениджъра на благосъстоянието, някои анализатори обявиха, че равнището на подробност, предоставено от Болинджър, не доближава.

„ По отношение на риска и спазването, това е сензитивна тематика. Наистина не получихме нова информация там “, сподели Андреас Вендити от Вонтобел.

Независимо дали Болингер може да отдръпна промените за ръководство на риска, ще зависи от това дали той може да убеди новите си швейцарски сътрудници, че си коства да се придържате към мениджъра на благосъстоянието през интервал на редуциране и натоварен регулаторен надзор.

„ Всичко се издига и пада върху водачеството. 

„ В момента към момента се усеща ясно дали той може да се върне в окопите с нас или да се опита да направи измененията единствено от върха. “

Допълнително отчитане от Саймън Фой и Синтия О’Мурчув в Лондон